信托业在中国的发展过程中面临哪些挑战和调整？

问题描述

精选答案

信托业近年来面临监管框架重构、业务模式转型、风险防控强化等多重压力，需在合规与创新间寻找平衡。

一、监管政策趋严与合规挑战

核心问题：资管新规打破刚兑、限制非标投资，倒逼信托公司调整业务结构。
典型调整：

政策阶段	重点内容	行业影响
2018年资管新规	限制通道业务、压降融资类信托规模	传统非标业务规模缩减超30%
2023年分类新规	划分资产服务/资产管理/公益信托	服务信托占比提升至15%以上

二、风险暴露与处置压力

1. 房地产信托风险
   • 部分房企流动性危机导致违约项目增加，2022年房地产信托违约规模超千亿元。
   • 调整方向：转向保障性租赁住房、城市更新等政策支持领域。
2. 地方政信项目兑付压力
   • 非标融资监管收紧后，存量项目需通过债务重组、市场化转让化解风险。

三、业务转型与创新瓶颈

传统模式困境：

• 通道业务收入占比从2017年的70%降至2023年的不足20%。
  新兴领域探索：
  |转型方向|案例/进展|挑战|
  |-----------------|------------------------------------|------------------------------|
  |家族信托|规模突破5000亿元，服务高净值客户|税收、产权制度配套不足|
  |标品投资信托|证券投资类产品占比提升至25%|投研能力与公募基金竞争弱势|
  |绿色信托|发行碳中和主题产品超200只|缺乏统一认证标准与激励机制|

四、行业竞争与人才缺口

1. 跨界竞争加剧：银行理财子公司、券商资管挤占市场份额，信托牌照优势弱化。
2. 专业能力短板：
   • 标品业务需强化投研团队，当前行业投研人员占比不足10%；
   • 财富管理领域面临私人银行、第三方机构的客户争夺。

五、法律与制度环境待完善

• 信托财产登记制度缺失，导致不动产、股权类信托确权困难；
• 受益人保护机制不健全，部分纠纷仍依赖司法个案解决。

（注：本文数据来源于银保监会公开报告及行业协会统计，内容符合国内法律法规与监管导向。）