葱花拌饭
20世纪20年代，英国经济面临诸多困境，丘吉尔推行的货币政策不仅未缓解经济压力，反而让煤炭业危机雪上加霜。以下从不同方面分析其影响。
恢复金本位制使煤炭价格竞争力下降
1925年，丘吉尔决定恢复金本位制，英镑与黄金的固定汇率使得英镑升值。煤炭作为英国重要的出口商品，英镑升值后，以外币计价的英国煤炭价格上涨。在国际市场上，其他产煤国家的煤炭价格相对更具吸引力，导致英国煤炭的出口量大幅减少。
| 时间 | 英国煤炭出口量变化 | 原因推测 |
|---|---|---|
| 恢复金本位制前 | 相对稳定 | 市场价格有一定竞争力 |
| 恢复金本位制后 | 大幅下降 | 英镑升值致价格上涨 |
成本上升压缩煤炭企业利润空间
英镑升值使得进口原材料的价格相对降低，但对于煤炭业而言，其主要成本是劳动力成本和设备投入等。同时，金本位制下英国为维持汇率稳定，实行高利率政策。煤炭企业贷款成本增加，使得煤炭企业的运营成本大幅上升。而在出口受阻、国内需求又没有明显增长的情况下，煤炭企业难以将增加的成本转嫁到消费者身上，利润空间被严重压缩。许多煤炭企业陷入亏损状态，无力进行设备更新和技术改造，生产效率低下，进一步削弱了煤炭业的竞争力。
引发劳资矛盾导致生产停滞
煤炭企业为了应对成本上升和利润下滑的困境，不得不采取削减工资、裁员等措施来降低成本。这引发了煤矿工人的强烈不满，导致了大规模的罢工和劳资冲突。1926年，英国爆发了全国性的大罢工，其中煤矿工人的罢工尤为激烈。罢工导致煤炭生产陷入停滞，煤炭供应中断，进一步加剧了煤炭业的危机。煤炭业作为英国工业的基础产业，其危机还波及到了其他相关产业，引发了连锁反应，对整个英国经济造成了严重的冲击。