石油危机冲击
20世纪70年代,全球爆发石油危机,油价大幅上涨,经济陷入动荡。山一证券受此影响,证券市场行情低迷,交易业务量锐减,公司盈利受到严重冲击。同时,实体经济下滑使得企业违约风险增加,山一证券持有的相关资产价值下降,面临巨大的资产减值损失。
泡沫经济破裂
20世纪90年代初,日本泡沫经济破裂,股市和房地产市场崩溃。山一证券此前在泡沫经济时期大量参与股票和房地产投资,资产大幅缩水。股价暴跌导致其证券投资组合价值急剧下降,房地产市场崩盘也让其涉房业务遭受重创,公司资产负债表严重恶化,陷入财务困境。
违规操作曝光
1997年,山一证券被曝光存在大规模隐瞒亏损和向黑帮支付资金等违规操作行为。这一丑闻严重损害了公司的声誉,客户纷纷撤资,投资者信心崩溃。监管部门加强了对山一证券的调查和监管,公司面临巨大的法律和监管压力,最终无法维持正常经营,于1997年11月宣布破产,结束了百年经营历史。