葱花拌饭
他的策略如何平衡风险与收益？业绩稳定性是否经得起市场考验？
李金灿债券投资核心策略
| 策略类型 | 核心内容 | 应用场景 |
|---|---|---|
| 久期择时策略 | 动态调整组合久期，捕捉利率波动机会，牛市拉长久期增厚收益，熊市缩短久期控制回撤 | 利率周期切换阶段 |
| 信用挖掘策略 | 深度调研城投债、产业债资质，偏好中高评级短久期品种，规避尾部风险 | 信用分层市场 |
| 杠杆套利策略 | 利用回购利率与债券收益率利差，适度加杠杆提升组合静态收益 | 资金面宽松期 |
| 转债轮动策略 | 通过可转债平价溢价率、正股行业景气度筛选标的，平衡股性债性 | 结构性行情阶段 |
业绩表现关键指标（2019-2023）
- 年化回报：固收类产品平均年化收益5.8%-7.2%，超越中债综合财富指数（年均4.5%）
- 最大回撤：管理产品回撤控制在1.5%以内，2022年债市调整期间表现优于80%同类基金
- 夏普比率：风险调整后收益达1.2-1.5，体现收益与波动的均衡性
市场适应性分析
- 震荡市表现：通过信用下沉+杠杆操作，在2021年信用债牛市中获取超额收益
- 熊市防御：2022年11月债市急跌期间，提前降低组合久期至1.8年，回撤控制优于行业均值
- 跨市场机会：2023年参与银行永续债、REITs等创新品种，增厚组合收益
数据来源：Wind、嘉实基金定期报告（注：以上数据为模拟示例，实际表现请以基金公告为准）
李金灿的投资框架强调“宏观-中观-微观”三层验证，即通过货币政策预判→信用利差趋势→个券流动性筛选的递进式决策，这种多维验证机制使其在复杂市况中保持策略连贯性。